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交易高手的“致胜”投资秘籍(套装10册)pdf-epub-mobi-txt-azw3
书名:交易高手的“致胜”投资秘籍(套装10册)
作者:段永平
格式:EPUB/MOBI/AZW3
标签:投资 理财
ISBN:

内容简介:


交易的真相:从1000到1.83亿
该书是一本极具启发性、实用性和可读性的投资类图书。作者将自己在交易之路上的经验和教训毫不吝啬地和盘托出,全书一气呵成,层层递进地指出交易历程中存在的误区,一层层地剥掉投资领域里随处可见的“皇帝的新衣”,让“交易的真相”水落石出。更为难能可贵的是,作者在书中破天荒地完整公开了自己价值千金的交易系统,并经过历时半年的实验证明其有效性。该书言简意赅,不啰嗦、不堆砌,通篇干货。探知交易的真相,可能就只需这薄薄一本!

交易的逻辑与艺术
本书是知乎作者赛博格关于交易问题的思考总结。该书是一本极具启发性、实用性和可读性的投资类图书。作者将自己近年来在交易之路上的经验总结毫不吝啬地与读者分享,对于交易者建立与完善交易体系有很大帮助。书中关于交易系统的四种情形和临界点、交易中不可能三角的描述分析,是国内难得的关于交易系统底层逻辑的原创思考。

雪球特别版——段永平投资问答录(投资逻辑篇)
段永平:著名企业家,小霸王品牌缔造者,步步高创始人,vivo和OPPO联合创始人,网易丁磊生命中的贵人,拼多多黄峥的人生导师。
段永平同时也是著名投资人,早期投资网易获100倍以上回报,目前重仓茅台、苹果等优质公司。
不管是作为管理者,还是作为投资人,段永平都是非常成功的,本期雪球专刊精选出段永平关于投资逻辑的问答录,阅读本文能领略段永平对于投资的深刻理解,希望各位通过这本书能读懂段永平的投资智慧,对各位的工作学习投资能有所帮助。

雪球特别版——段永平投资问答录(商业逻辑篇)
段永平:著名企业家,小霸王品牌缔造者,步步高创始人,vivo和OPPO联合创始人,网易丁磊生命中的贵人,拼多多黄峥的人生导师。
段永平同时也是著名投资人,早期投资网易获100倍以上回报,目前重仓茅台、苹果等优质公司。
不管是作为管理者,还是作为投资人,段永平都是非常成功的,本期雪球精选出段永平关于商业逻辑的问答录,阅读本文能领略段永平对于商业的深刻理解,希望各位通过这本书能读懂段永平的商业智慧,对各位的工作学习投资能有所帮助。

财富自由之路:ETF定投的七堂进阶课术
该书是由大咖创作的投资通俗读物,国内难得一见。作为国内原创投资理财图书,其启发性和实用性可以媲美《富爸爸穷爸爸》。该书以故事形式,通过主人公旅途中与投资高手的对话展开,深入浅出地讲述投资的至理及正道,启发性、可读性和实用性极高,既能让投资理财新人一开始步入正途,又能让一些有经验的投机者及时悬崖勒马,走上财富增值的正轨。书中不仅有适合新手小白的通俗干货,也有适合经验丰富投资者的高阶教程。想用较少精力稳定实现财富自由?这本书你一定不能错过。

我当交易员的日子:期权波动率交易核心策略与技巧
本书是国内第一本“小说体”期权交易实战指南,两位作者都是经验丰富的一线期权交易员。该书浓缩了两位操盘无数的期权“老鬼”的期权波动率交易经验,一本书说透了期权波动率交易的核心策略与技巧。作者在书中展示了自己在期权波动率交易上的历史交易记录,真实再现了职业交易员在交易中的所思、所想、所感、所悟。

股票大作手利弗莫尔的交易精髓
基于对利弗莫尔的多年研究,本书作者将芒格的核心思想体系凝练为100余个概念。围绕这些概念,作者不但筛选出了利弗莫尔尤其能体现其思想精髓的经典言论,而且还对这些言论进行了精湛的诠释。可以说,《股票大作手利弗莫尔的交易精髓》一书用简洁直接的方式为读者扫清了学习利弗莫尔的障碍,它既是初学者掌握利弗莫尔投资思想的入门利器,也是资深投资者随时反复体悟利弗莫尔投资思想的常备读物。

7天看懂价值投资
本书借助于独创的两大特色,能帮助价值投资者快速上手并取得效益:基于大数据和人工智能提高投资效率;通过系统性的方法策略提高投资收益。通过本书,投资者可以学到:① 价值投资的思想框架=好行业+好企业+好价格+好时机+好配置;② 价值投资的实操方法=行业分析+企业分析+财务分析+估值分析;③ 价值投资的选股策略=财务选股+龙头选股+产业选股;④ 价值投资的思维窍门=风险控制+投资心态+投资窍门。本书还提供多种方法,让新手可以快速从几千只股票中选出高品质的投资对象,对股票进行多维度的质量评估、价值评估,通过长周期波动规律来发现技术买点。

天道投资
本书不同于一般占星卜卦等宗教类著作,把宇宙中星球的运动和变化规律运用到证券投资上,详细介绍了一种用伏羲“八卦图”记录证券历史行情的方法;探讨了中国古代哲学理论、春夏秋冬四季气候变化规律在证券投资方面的运用。将证券投资与天地一阴一阳之大道合,与北斗七星的斗柄指向连,与春生、夏长、秋收、冬藏的自然规律通,与金、木、水、火、土五行相生相克的哲学思想相接应……在本书中作者使用神妙独到的观点,用甲骨文文字的源意注解了《天道投资·大象》。文字源意的理解主要参考了东汉许慎编撰的《说文解字》 与“象行字典”,清·张丙哲著的《占易秘解》与清·冯梦雷撰的《周易浅述》。

九章股术——投资交易学习手记
古时称行商为“商”,坐商为“贾”。合起来则是对工商业资产阶级的称呼。而到了现代社会,商贾摇身一变,成为浩瀚金融市场的普通投资一员。据中国证券登记结算公司统计,2020年我国个人投资者新增150万人,总数超1.4亿。也就是说,中国现在的股民大概占人口的十分之一,是一个非常庞大的群体。
股海无涯,谁煮沉浮。投资理财就像航海,不是为了在浪上浮得更高,而是为了走得更远。在条件驱使下,人类似乎很容易将投机天性转换为实际行动。可往往很多人还没有搞明白它博弈的本质,便贸然游进交易市场的大海,要与那鲸鲨和巨浪搏斗一番,结果可想而知。
翻遍各种投资、理财类书籍,关于股票市场的畅销书大多是成功人士的投资复盘和心路历程,虽然有一定的借鉴意义,但也有很大的幸存者偏差,难免存在误导性。其实,很多投资者之所以抓不到投资的关键法门,并不是炒股的知识不对,而是炒股的姿势不对。
方法论不是世界观,比起严谨冗长的定义,更需要描述准确,可证真伪。本书尝试从方法论出发,通过博弈论、概率论等数学思维,深入解析股票市场上的名词术语。用涌现性和分形来解释波浪,用博弈论来看价格的本质,用创新经济学解释周期,用贝叶斯定理来选择股票,用凯利公式来分配资金……化繁为简,清晰明了。希望能让初学者阅读起来有事半功倍的体验。
以不变应万变,以万变应不变,在我们不断深入理解市场的同时,也需要根据趋势的变化,来不断调整我们的情绪和态度。守正出奇,通过解读和传承国学文化精髓「道德经」、群经之首「易经」,可以深入了解道与人性、挑战和机遇,古今结合,内外兼修。结合李佛摩尔、道氏、甘氏等历代大师的经验心血,以术数为引,结合民族传统智慧,攒“贾术”九章,归纳“浪涌现象”,并提炼出相对有效的「金涛策略」,为有缘者得,不足以为道。
学无止境,理清任何一个你尚未通晓的知识点,都可能会对你未来的投资收益产生重大影响。因此抛砖引玉,希望通过这本书能够带给读者各种思考与想象,来分析和验证,实践收获。哪怕仅提供一些想法,也是有意义的。假如看得无趣,可以从后往前看。

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部分摘录:


搞不懂的成交量
分形理论(Fractal Theory)是当今科学界十分活跃的新理论,由美籍数学家本华·曼德博(法语:Benoit B.Mandelbrot)首先提出。

分形理论是用分形分维的数学工具来描述研究客观事物。它跳出了一维的线、二维的面、三维的立体乃至四维时空的约束,更加趋近复杂系统的真实属性与状态,更符合描述客观事物的多样性与复杂性。

1967年,Mandelbrot在美国权威的《科学》杂志上发表了题为《英国的海岸线有多长?统计自相似和分数维度》(How Long Is the Coast of Britain?Statistical Self-Similarity and Fractional Dimension)的著名论文。

海岸线作为曲线,其特征是极不规则、极不光滑的,呈现极其蜿蜒复杂的变化。我们不能从形状和结构上区分海岸与海岸有什么本质的不同,这种几乎同样程度的不规则性和复杂性,说明海岸线在形貌上是自相似的,同时,局部形态和整体态相似。在没有建筑物或其他东西作为参照物时,100公里长的海岸线照片与放大了的10公里长的海岸线照片,无法分辨。

具有自相似的形态广泛存在于自然界中,如:连绵的山川、飘浮的云朵、岩石的断裂口、粒子的布朗运动、大脑皮层、市场上的价格走势等等……

1975年,Mandelbrot创立了分形几何学(Fractal Geometry)。分形几何是描述大自然的几何学,用以描述那种不规则的、破碎的、琐屑的几何特征。Mandelbrot把这些部分与整体以某种方式相似的形体称之为分形(fractal)。

在此基础上,也形成了研究分形性质及其应用的科学,称为分形理论。分形理论不仅展示了数学之美,也揭示了世界的本质,还改变了人们理解自然奥秘的方式。通过分形理论的研究,极大地拓展了人类的认知疆域,让人们重新审视这个世界。

分形无处不在,在交易市场物理属性的研究中,人们通过分形理论进行了比较系统的分析,并建立了种种微观模型。这些微观模型刻画了价格波动率在时间上的动力学集体行为,用于研究价格形成机制和微观结构,通过对投资者、交易者、少数者之间的博弈变量分析,来深入了解市场。

埃德加·E·彼得斯(Edgar E.Peters)基于非线性微观模型提出了更符合实际的金融市场假设,于1994年首次提出了分形市场假说(Fractal Market Hypothesis,英文简称为FMH)。

分形市场假说强调市场信息接受程度、投资时间尺度对投资者行为的影响,并认为所有稳定的市场都存在分形结构。

“彼得斯从价格变化的正态性检验开始,应用R/S分析方法证实了资本市场上的资产价格或收益符合分数布朗运动或有偏的随机游动规律。并通过对资本市场时间序列的相空间重构,计算了资本市场的分形维和李雅普诺夫指数,从而完成了对资本市场的动力学分析。”

市场的存在为投资者提供了高流动性的交易环境,每个投资者都希望在市场上获得一个好的价格,而不是一个公平的价格,进行交易。

如果在一个市场中,投资者的投资期限均不相同,那么市场就会保持稳定。基于这一点,不同的投资期限都会有着相同的收益分布。金融变量概率分布的标度不变性,反应出了金融市场多重分形的特性。由于有这种自相似的统计结构,所以该理论就称作分形市场假说。

分形市场假说认为:

“资本市场是由大量的不同的投资者组成的,信息对各种不同投资者有着不同的影响,而且投资者的理性是有限的,未必都按照理性预期的方式行事。在对信息的反应上,有些人接受到信息马上就作出反应,还有人会等着确认信息,等到趋势明显再作出反应。

日交易者的主要投资行为是高频交易,因此,他们会格外关注技术分析信息,基本分析信息少有价值。而市场中的基本分析者倾向于长期投资,他们通常认为市场在技术分析层面上所表现出来的趋势并不能用于长期投资决策,只有对证券进行价值评估才可获得长期真实的投资收益。

如果某市场与整体经济循环无关,则该市场本身并无长期趋势可言,交易、流动性和短期信息将在市场中起决定作用;如果某市场与整体经济循环相关,则随着经济循环周期的确定,风险将逐步的降低。市场交易活动比经济循环具有更大的不确定性。从短期来看,资本市场存在分形统计的结构,这一结构建立于长期经济循环的基础之上。”

信息对价格的影响,很大程度上取决于投资者的投资水平和周期,并且,交易市场上一旦长期或短期的投资周期收益变大,就会有趋于高收益周期的投资者进入而摊薄收益,不同周期的投资收益一定会趋向于平均化,因此,短期波动的技术分析和长期趋势的基本分析收益趋同,并且都是适用的。边际效益递减规律是我们这个宇宙中的铁律。

当市场是由处于不同投资水平上的众多投资者组成时,流动性才能够得以实现。投资水平的多样化使得投资者对信息流动有不同的评价,并且可以在某一投资水平投资者不看好市场的时候为市场提供流动性,这是保证市场稳定的关键。

价格不仅反映出投资者基于技术分析的短期博弈,而且反映了基于基本分析的长期估价,并受整个经济环境的影响。市场发展的长期趋势反映了投资者期望收益的变化;短期的价格波动则是投资者多空双方博弈的结果。因此,市场的短期波动与经济长期发展趋势之间并不必一致。

与有效市场假说观点不同的是,分形市场假说认为信息的重要性是按照不同投资期限的投资者来判断的。由于不同投资者对信息的判断不同,所以信息的传播不是均匀扩散的。在任一时点,价格并没有反映所有已获得的信息,而只是反映了与投资期限相对应信息的重要性程度。

波动的正态理解

因为市场由众多不同的投资者组成,这些投资者处于不同的投资水平(时间尺度的差异)和不同的心理预期,由此对信息的不同判断也会对其行为产生重大的影响。

市场上价格形成的关键是不同投资者达成的博弈均衡,是每一个参与交易的个体,单独决策后确定自己的心理预期,提交给市场,市场综合后达成一致的共识。

参与交易的人群,心理受到过去或未来等事件的综合影响,通过信息,对未来收益进行综合的评定,每个人都参考市场上的即时价格和相关信息,给出自己最优的心理价位。心理价位经由成交量的撮合,达到一个动态的平衡,价格动态变化的同时,也会不断影响人们心理预期的变化,价格与预期动态博弈的结果,就出现了价格的波动走势。

价格走势体现了交易市场上的情绪延续,而成交量承载整个动态博弈的过程,体现了参与交易的人群对当前价格的成交欲望。

在交易市场上,持有者是潜在的卖方,而观望者是潜在的买方。持有者唯一能对价格产生影响的行为就是卖出;反之,观望者对价格产生影响的行为只有买入。

在各自不同的收益周期内,买方认为未来价格可能会上涨,卖方认为未来价格可能会下跌,有买有卖才能形成交易,买方和卖方价格达成一致成交后,于是就有了成交量。

观察价格与成交量之间的关系,可以用来判断市场上买卖双方力量的强弱,我们需要站在意志力强的一方,而不是随波逐流的一边,来调整我们的判断。

比如,在趋势的初期,成交量很大程度上是对趋势的确认。而如果趋势已经形成,此时市场上出现大量成交,一般会带来趋势的改变。

我们列举几种常见的情形:

1.初期上涨,成交量放大,持有者不愿意卖出,价格上涨迅速,未来继续上涨的可能性较大。

2.上涨趋势中,成交量放大,随着价格抬升,越来越多的持有者在卖出,虽然买方暂时获胜,但也许是强弩之末。

3.下跌趋势中,成交量放大,买方不足,价格急速下跌,未来继续下跌可能性大。

4.下跌的末期,成交量放大,多空分歧加大,可能下跌趋势即将结束。

成交量的本质,是买卖双方心理预期的分歧。成交量越大,买卖双方的分歧也就越大。如果所有人对未来的看法几乎一致,就不会有大量成交,那么趋势就不会很容易改变。

在市场中,K线图是最常用来表示交易市场价格波动变化的图形工具,一般K线图里都包含了单位时间内的最高最低价、成交量和均线等信息。

K线图(Candlestick Charts),又称蜡烛图、日本线、阴阳线、棒线等,起源于日本十八世纪德川幕府时代(1603~1867年)的米市交易,用来计算米价的涨跌。因其标画方法具有独到之处,人们把它引入交易市场价格走势的分析中,经过300多年的发展,已广泛应用于描述股票、期货、外汇,期权等交易市场的价格。

K线图实际是对分时成交明细的高度总结和概括,更具象化,更直观化,我们可以从K线图中获取到更多重要的信息,以推测价格背后的心理博弈和供求关系,更容易形成一个完整的逻辑分析链条。

K线图携带的信息量更大,同时能够过滤掉很多不必要的噪音,更直观地看清楚价格走势的趋势和位置,这可能是K线的核心作用。

K线图中的大阳线,大阴线,光头阳线,光头阴线、上吊线、锤子线等等各种隐晦术语,还有“身怀六甲、旭日东升、老鸭头......"各种繁杂的K线组合等,叫法俗不可耐,忽略了整体的关系而以偏概全,只看现象,不深究本质,对市场的理解没有太大用处,也代表不了什么具体的意义,形而上便成了玄学,绕来绕去的还搞不清楚。看看热闹就好。

将价格、成交量、均线等信息有机全面地结合,对市场情绪、力量、趋势等立体地把握,这是K线图的意义,所有信息综合起来,都在试图告诉你市场正在发生的变化,万事万物的发展和衰亡,看似漫无头绪,都会受到统计规律的支配。

1959年,Osborne发表论文指出,1955~1956年在纽约证交所交易的上千只股票的月度收益率和年度收益率以及道琼斯指数在1916-56年期间的月度收益率都服从高斯分布。

概率论中最重要的分布就是高斯分布,也称正态分布(Normal distribution),或称常态分布(Gaussian distribution),最早由棣莫弗(Abraham de Moivre)在求二项分布的渐近公式中得到。它是一个在数学、物理及工程等领域都非常重要的概率分布,在统计学的许多方面都有着重大的影响力。

正态曲线呈钟型,两头低,中间高,左右对称因其曲线呈钟形,因此人们又经常称之为钟形曲线。

弗朗西斯弗朗西斯·高尔顿[Francis Galton 1822.02.16-1911.01.17],英国差异心理学之父,也是心理测量学上生理计量法的创始人。他认为人的所有特质,不管是物质的还是精神的,最终都可以定量叙述,这是实现人类科学的必要条件。他收集了大量资料,证明了人的心理特质分布同身高、体重一样,符合正态分布曲线。

如果我们把正态分布看做是任何一个系统或者事物的发展过程的话,我们明显地会看到事物经历着从负区到基区再到正区的过程。无论是自然、社会还是人类的思维都遵循这这样一个过程。

把握事件所处的历史过程和阶段,有助于我们把握事件的特征和性质,事件的发展的阶段不同,特征和性质也不同,中华民族古老的「易经」,被称为万经之首,描述的就是事物所处的态势和发展方向,称为象和数。

如果我们把交易市场作为一个系统的观念或总体观念来描述,进行抽象与提升,以正态分布的性质为基础,以正态分布曲线及面积为表征,我们可以认为,交易人群对于价格涨跌幅度的容忍度和期望,是符合正态分布的。

在正态分布中,基区占居主体和重点。正态分布曲线及面积分布图非常清晰地显示了价格认同的主体,那就是基区的68.27%,在交易市场中,大概体现为各种均线类指标。

移动平均线(Moving Average)简称MA,是用统计分析的方法,将一定时期内的证券价格加权平均,并把不同时间的平均值连接起来,形成一条时间线,用以观察证券价格变动趋势的一种指标。

移动平均线是由著名的美国投资专家Joseph E.Granville(葛兰碧,又译为格兰威尔)于20世纪中期提出来的。均线理论是当今应用最普遍的技术指标之一,在各种理论和量化交易中,它帮助交易者或程序确认现有趋势、判断将要出现的趋势、发现即将反转的趋势。

面对各种各样的技术指标,有人喜欢用哲学辩证的经验方法来把握,有人喜欢数量统计的量化结果。列举几种流行用法,不置可否。

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